「太原股票配资」圣邦股份300661:以技术研发为本,聚焦模拟IC设计

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  【暴力事件】公司发布2018年报告,18年实现主营收入5.72亿元,同比增加7.69%;实现归属香港交易所大股东的销售收入1.04亿元,同比增加10.46%。

  消费市场辽阔,模拟IC企业集中度较慢提升:ICInsights的预报显示,2022年全世界模拟IC消费市场数量将达到748亿美元,2017~2022年CAGR达6.6%,超过整个器件消费市场年平均增速1.5个比率,是器件领域增速最慢的企业。模拟放大器起到电路系统与不少人自然环境交互接口作用,扮演电路系统的“口”和“眼”;逻辑电路主要负责处理演算处理加法与判断,是整个该系统的“脑部”,是虚拟与现实生活的“公路桥”。从全世界模拟IC企业来看,由于多心为数众多、应用普遍,消费市场更为分散,需要产品和消费市场的大大积累和拓展,难以在短时间内内实现一蹴而就式的数量持续发展,与存储芯片领域名牌产品基本上处于垄断威望有所不同的是模拟企业集中度是一个较慢提升的步骤。

  专注模拟及乘积混和朝向,深耕细作:公司作为模拟IC的设计领域反超中小企业,坚持以新技术己任,以研制立命,公司整合将来持续发展绝对优势产品主要有两种方式,第一是拓展新产品多心,第二是根据顾客需求对原有产品升级,进行全新的的设计。公司深耕讯号链以及电池管理工作IC两大类产品,收购的钰泰导体专注于模拟IC研制和卖出,与公司协同效应明显,横向整合更进一步完善产业布局。其中,电池管理工作晶片消费市场内部空间较小,但国外中低端产业成熟期,市场竞争更为充份,公司采用Fabless方式紧随相关需求的变化趋势,与日俱增公司的新技术研制和新技术竞争力,停滞推出新产品,实现产品销售量平稳增加。

  融资提议:买入-A评分,6个月目标价97.5元。我们预定公司2019年-2020年的收入分别为6.87亿元、8.24亿元,销售收入分别为1.38亿元、1.67亿元,成长性突出。鉴于公司在模拟IC的设计领域的先进性,给予一定的双龙市值普通股,给予买入-A评分。

  可能性提示:产品推出低于预想,新顾客拓展低于预想,上游需求低于预想等